一、原煤生產(chǎn)保持較高水平

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量38563萬(wàn)噸，同比下降1.0%，環(huán)比下降12.5%。

盡管出現(xiàn)了同環(huán)比雙降的情況，但同比降幅有限，整體來(lái)看今年4月份產(chǎn)量仍然處于相對(duì)高位，表明供應(yīng)端依舊處于高水平。

相對(duì)而言，環(huán)比降幅則十分明顯。事實(shí)上，與需求端一樣，我國(guó)煤炭產(chǎn)量也存在季節(jié)性變化。全年來(lái)看，4月份和7月份產(chǎn)量偏低，而影響因素則大有不同。4月份處于傳統(tǒng)消耗淡季，供應(yīng)壓力較小，疊加行情一般也偏弱，致使產(chǎn)量偏低。7月份則多半受主汛期降水影響。

2026年1-4月份，全國(guó)累計(jì)原煤產(chǎn)量158391萬(wàn)噸，同比微降0.1%，而今年前3月則是同比增長(zhǎng)0.1%。

二、煤炭進(jìn)口量顯著下降

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國(guó)進(jìn)口煤炭3308.32萬(wàn)噸，同比下降12.54%，環(huán)比下降15.30%。降幅較為明顯。

受進(jìn)口煤供應(yīng)減少，價(jià)格倒掛影響，疊加國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，且正處季節(jié)性消耗淡季，以及清潔能源出力的增加，導(dǎo)致進(jìn)口量出現(xiàn)縮減。

2026年1-4月份，全國(guó)共進(jìn)口煤炭14936.01萬(wàn)噸，同比下降2.1%。

三、火電生產(chǎn)增速收窄

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年4月份，全國(guó)火力絕對(duì)發(fā)電量為4638億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.1%，增速比3月份放緩1.1個(gè)百分點(diǎn)。

清潔能源出力增強(qiáng)，尤其是水電，疊加電力需求的壓力較小，促使火電出力空間受限，發(fā)電量增幅有所收窄。

2026年4月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量7440億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.6%，增速比3月份加快1.2個(gè)百分點(diǎn);日均發(fā)電248.0億千瓦時(shí)。1-4月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量31237億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.3%。

隨著降水的持續(xù)，水電出力進(jìn)一步增強(qiáng)。2026年4月份，規(guī)上工業(yè)水電881億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.2%，增速比3月份加快1.4個(gè)百分點(diǎn)，在所有電源品種中增長(zhǎng)最為明顯。

其他可再生能源方面，2026年4月份，規(guī)上工業(yè)核電375億千瓦時(shí)，同比下降8.7%，降幅比3月份收窄3.1個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)力發(fā)電量974億千瓦時(shí)，同比下降5.0%，降幅比3月份收窄12.3個(gè)百分點(diǎn)。太陽(yáng)能發(fā)電量571億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.1%，增速比3月份放緩2.9個(gè)百分點(diǎn)。

2026年1-4月份，火力絕對(duì)發(fā)電量為20546億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%;水力發(fā)電量3303億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.9%;核電量為1509億千瓦時(shí)，同比降低4.8%;風(fēng)力發(fā)電量為3833億千瓦時(shí)，同比降低3.5%;太陽(yáng)能發(fā)電量為2045億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)9.8%。

四、非電行業(yè)需求不振

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年4月份，焦炭產(chǎn)量為4153萬(wàn)噸，同比持平，環(huán)比下降2.9%;生鐵產(chǎn)量7069萬(wàn)噸，同比下降3.6%，環(huán)比下降3.5%;粗鋼產(chǎn)量為8363萬(wàn)噸，同比下降2.8%，環(huán)比下降3.9%;鋼材產(chǎn)量12263萬(wàn)噸，同比下降1.7%，環(huán)比下降6.4%。

4月份依舊是非電行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，但在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，基建投資不及預(yù)期的情況下，疊加行業(yè)自身的諸多問(wèn)題，產(chǎn)品產(chǎn)量依舊在下降。僅化工行業(yè)表現(xiàn)尚可。

2026年1-4月份，全國(guó)焦炭產(chǎn)量16741萬(wàn)噸，同比增2.0%;生鐵產(chǎn)量28228萬(wàn)噸，同比下降3.1%;粗鋼產(chǎn)量33112萬(wàn)噸，同比下降4.1%;鋼材產(chǎn)量47194萬(wàn)噸，同比降1.3%。

五、結(jié)論

2026年4月份，盡管處于電煤傳統(tǒng)淡季，但受部分新能源出力減弱，用電端表現(xiàn)較好等因素的影響，火電發(fā)電量增幅雖有所收窄，但依舊較為可觀。疊加化工方面需求較為穩(wěn)定，以及進(jìn)口煤的明顯減少，促使動(dòng)力煤市場(chǎng)出現(xiàn)了“淡季不淡”的行情。

進(jìn)入5月份，隨著應(yīng)峰度夏的逐漸臨近，疊加國(guó)際能源市場(chǎng)的動(dòng)蕩，進(jìn)口煤補(bǔ)充效果不佳，以及厄爾尼諾現(xiàn)象的加持，預(yù)計(jì)供需兩端均將有所增加。