本報(bào)告期（2017年5月17日至5月23日），環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于580元/噸，環(huán)比下行13元/噸，已連續(xù)第九期下跌，降幅明顯擴(kuò)大，刷新自2016年11月初以來的最大波動(dòng)幅度。

從對(duì)環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)港口規(guī)格品價(jià)格全部下降，降幅在10-30元/噸不等。

分析認(rèn)為，以下幾點(diǎn)是促使本期環(huán)渤海港口動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)跌幅擴(kuò)大的主要原因：

一、庫存持續(xù)攀升，議價(jià)空間放大。截至5月23日，沿海六大電力集團(tuán)存煤站穩(wěn)1200萬噸、環(huán)渤海三港（秦、唐、滄）存煤漲至1780萬噸以上、坑口存煤繼續(xù)累積。中間環(huán)節(jié)消化庫存壓力加大，為推動(dòng)庫存向下游移動(dòng)，貨主及貿(mào)易商出貨節(jié)奏加快，買賣雙方議價(jià)空間放大。

二、價(jià)格向下傳導(dǎo)，煤價(jià)加速回落。5月中下旬，產(chǎn)地煤價(jià)開始加速松動(dòng)，價(jià)格降幅明顯放大。物流暢通背景下，降價(jià)沿物流鏈向港口市場傳導(dǎo)，拉低了港口煤炭銷售成本，為下水煤價(jià)加速回落提供了基礎(chǔ)。

三、看跌心理支撐，博弈重心下移。近期煤炭價(jià)格指數(shù)降幅連續(xù)擴(kuò)大，逐步向綠色區(qū)間靠攏。這導(dǎo)致市場心理支撐不足，買賣雙方的博弈重心轉(zhuǎn)移至綠色區(qū)間以內(nèi)，煤價(jià)也伴隨回落。

四、膠著狀態(tài)明顯，觀望拖延成主策略。臨近月度節(jié)點(diǎn)，大企業(yè)長協(xié)價(jià)格下調(diào)已成定局，大量采購拉運(yùn)需求被拖后至下個(gè)月。6月大型煤企長協(xié)價(jià)格預(yù)期反復(fù)向下修正，已經(jīng)接近市場煤價(jià)格水平，二者進(jìn)入膠著狀態(tài)。為保障迎峰度夏需求，長協(xié)煤仍是拉運(yùn)主體，繼續(xù)打壓市場煤價(jià)。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（OCFI）顯示，本報(bào)告期（2017年5月17日至5月23日），國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)先揚(yáng)后抑，5月23日的運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于790.67點(diǎn)，與5月16日相比，上漲了49.9點(diǎn)，漲幅為6.74%。

具體到部分主要船型和航線，5月23日與5月16日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)上漲了1.4元/噸至35.5元/噸；秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)上漲了1.5元/噸至26.3元/噸；秦皇島至張家港航線2-3萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)上漲2.3元/噸至33.0元/噸。