此輪煤價(jià)上漲，主要是部分電廠空單及剛需采購(gòu)需求釋放，而貿(mào)易商手中的低價(jià)貨源偏少，促使市場(chǎng)出現(xiàn)短暫的供不應(yīng)求現(xiàn)象，拉動(dòng)煤價(jià)出現(xiàn)5-10元/噸的一小波行情，部分貿(mào)易商接機(jī)出貨。在市場(chǎng)出現(xiàn)短暫亮點(diǎn)的同時(shí)，隱憂仍在;目前，在環(huán)渤海港口，還有大量中低卡的長(zhǎng)協(xié)煤由于價(jià)格達(dá)不到下游要求，而無人問津，等待疏港外運(yùn)。

上周四開始，環(huán)渤海港口市場(chǎng)報(bào)價(jià)止跌趨穩(wěn)，并小幅反彈，主要是下游空單及剛需采購(gòu)需求有所釋放，市場(chǎng)交易活躍度略有提升，部分優(yōu)質(zhì)低硫煤種成交價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲;但下游對(duì)高價(jià)煤接受度有限，市場(chǎng)煤成交稀少，交投以剛需和優(yōu)質(zhì)低價(jià)煤為主。目前，環(huán)渤海10港合計(jì)存煤高達(dá)3266萬(wàn)噸，高庫(kù)存重壓之下，各港口疏港步伐或?qū)⒓哟蟆６韪鄣哪繕?biāo)，不僅僅針對(duì)貿(mào)易企業(yè)發(fā)運(yùn)的市場(chǎng)煤，也有國(guó)有大型煤企發(fā)至港口的長(zhǎng)協(xié)煤炭;由于某集團(tuán)的長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)格較當(dāng)前市場(chǎng)煤價(jià)格高出近百元，造成本來就不缺貨的各大主力電廠寧可采購(gòu)市場(chǎng)，也不愿兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)。據(jù)了解，大型主力煤企約有500-700萬(wàn)噸的庫(kù)存堆積在產(chǎn)地和上下游港口，等待疏運(yùn)，已逐漸轉(zhuǎn)化為無效庫(kù)存;該集團(tuán)正在積極整改，準(zhǔn)備降價(jià)促銷，或引發(fā)煤價(jià)再次進(jìn)入降價(jià)通道。綜合分析，上周四至今，因補(bǔ)空單需求，促使市場(chǎng)煤價(jià)格有支撐;但從市場(chǎng)反應(yīng)預(yù)期來看，三月中下旬到四月份的市場(chǎng)并不看好。隨著民用電負(fù)荷的回落，疊加電廠機(jī)組檢修開始，日耗下降、需求走弱不可避免;若大集團(tuán)加快降價(jià)促銷步伐，會(huì)促使整個(gè)市場(chǎng)行情再次向下運(yùn)行，煤價(jià)仍有下跌壓力。

近期，呼局及部分自有鐵路等繼續(xù)落實(shí)新一輪運(yùn)費(fèi)優(yōu)惠政策，使得市場(chǎng)貨源成本明顯回落，集港發(fā)運(yùn)利潤(rùn)空間得到修復(fù)，港口調(diào)入量進(jìn)一步提升。本月下旬開始，逐步進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季;隨著天氣轉(zhuǎn)暖，居民用電需求將持續(xù)走弱，后續(xù)終端電廠日耗預(yù)期難有亮點(diǎn)，市場(chǎng)供強(qiáng)需弱的局面很難得到根本性扭轉(zhuǎn)。終端暫不具備大規(guī)模采購(gòu)國(guó)內(nèi)煤炭的動(dòng)力，短期行情的改善或僅為階段性表現(xiàn)，后續(xù)走勢(shì)需觀察電廠日耗變化、非電行業(yè)采購(gòu)情況，以及各方庫(kù)存去化情況。