近年來，儲(chǔ)能行業(yè)并購趨勢(shì)愈發(fā)明顯，為火熱的行業(yè)再添一把火。

2026年剛開年，行業(yè)又迎來了一起并購。1月19日，海倫哲發(fā)布公告，已正式簽署協(xié)議，以約7.4億元收購及安盾消防51%的股權(quán)，切入儲(chǔ)能安全賽道。

這并非孤例，僅在剛過去的2025年，從光伏龍頭隆基綠能收購精控能源，到美國(guó)運(yùn)營(yíng)商FlexGen接手破產(chǎn)的集成商Powin，再到火炬電子并購融科熱控，一系列資本運(yùn)作密集上演。

一場(chǎng)以“收購”為關(guān)鍵詞的產(chǎn)業(yè)整合浪潮已全面襲來。這不僅僅是企業(yè)間的資產(chǎn)交易，更是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)從爆發(fā)式增長(zhǎng)邁向成熟發(fā)展的關(guān)鍵信號(hào)。

在確定性的萬億市場(chǎng)前景與日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)格局共同作用下，通過并購獲取技術(shù)、產(chǎn)能與市場(chǎng)渠道，正成為各路巨頭爭(zhēng)奪未來能源世界“入場(chǎng)券”的最高效途徑。

時(shí)代風(fēng)口，資本搶灘登陸儲(chǔ)能賽道

通過收購一家已被市場(chǎng)初步驗(yàn)證、擁有成熟團(tuán)隊(duì)和技術(shù)的公司，歷來是資本雄厚者跨界布局的最優(yōu)選擇之一。當(dāng)前的儲(chǔ)能領(lǐng)域，正成為這一策略的最佳演練場(chǎng)。

海倫哲的案例頗具代表性。這家長(zhǎng)期深耕特種應(yīng)急裝備的企業(yè)，以約7.4億元收購及安盾消防51%股權(quán)。交易對(duì)方承諾，2025年至2027年，標(biāo)的公司累計(jì)盈利不低于5.28億元。

及安盾專注于儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等高安全要求場(chǎng)景的消防解決方案，業(yè)績(jī)正處于高速增長(zhǎng)期。對(duì)海倫哲而言，這是一次戰(zhàn)略性的生態(tài)擴(kuò)張，旨在將業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)應(yīng)急救援拓展至儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等高速增長(zhǎng)的新領(lǐng)域，并構(gòu)建協(xié)同效應(yīng)。

動(dòng)作相似的還有火炬集團(tuán)。2025年5月，火炬集團(tuán)通過收購融科智控，正式切入新能源熱管理賽道，意圖加速布局智慧儲(chǔ)能等高成長(zhǎng)賽道，構(gòu)建更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

如果說海倫哲、火炬集團(tuán)是“跨界者”，那么光伏巨頭隆基綠能的動(dòng)作則代表了“產(chǎn)業(yè)鏈延伸者”的邏輯。

2025年11月，隆基綠能通過收購及增資，取得了精控能源約62%的表決權(quán)，實(shí)現(xiàn)單獨(dú)控制。對(duì)于正尋求“第二增長(zhǎng)曲線”的隆基而言，收購遠(yuǎn)比從零自建高效。

隆基綠能認(rèn)為“現(xiàn)在進(jìn)入儲(chǔ)能領(lǐng)域不算晚”。對(duì)于選擇收購標(biāo)的的原因，隆基綠能董事長(zhǎng)鐘寶申表示，“精控能源有成熟的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，有技術(shù)和制造經(jīng)驗(yàn)積累，產(chǎn)品質(zhì)量很好，過去五年交付量較大。”

更重要的是，隆基并不滿足于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其迅速通過精控能源與美國(guó)本土企業(yè)NeoVolta成立合資公司，瞄準(zhǔn)美國(guó)大儲(chǔ)市場(chǎng)，展示了一套收購獲取能力、合資打開市場(chǎng)的組合拳。

這股并購風(fēng)潮同樣也在海外發(fā)生。2025年8月，美國(guó)儲(chǔ)能軟件與運(yùn)營(yíng)公司FlexGen以3600萬美元收購了破產(chǎn)的美國(guó)頭部集成商Powin，旨在融合自身軟件優(yōu)勢(shì)與Powin的硬件專長(zhǎng)，完善產(chǎn)業(yè)鏈布局。

回顧歷史，成功案例已珠玉在前：東方日升在2018年收購雙一力儲(chǔ)能進(jìn)軍市場(chǎng)，遠(yuǎn)景科技集團(tuán)2019年收購日產(chǎn)AESC電池業(yè)務(wù)切入鋰電池制造，美的集團(tuán)2023年控股科陸電子加碼新能源賽道。

如今，這些通過收購入局的企業(yè)，不少已成為行業(yè)中堅(jiān)力量。它們的經(jīng)歷驗(yàn)證了一個(gè)事實(shí)：在產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的確定性機(jī)遇面前，并購是快速構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)力、完成戰(zhàn)略卡位的高效手段。

并購潮背后，產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的深層信號(hào)

密集的并購交易并非偶然，其背后是儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)內(nèi)在發(fā)展規(guī)律的集中體現(xiàn)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)生命周期理論來看，一系列信號(hào)表明，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)正從群雄并起的高速成長(zhǎng)期，加速邁向格局初定、注重高質(zhì)量發(fā)展的成熟期。

增長(zhǎng)數(shù)據(jù)映證了這一點(diǎn)。GGII數(shù)據(jù)顯示，十四五(2021-2025)期間，全球儲(chǔ)能鋰電池累計(jì)出貨超過1.445TWh，年均復(fù)合增速達(dá)74.56%。但進(jìn)入2026年，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)全年增速將放緩至35%-40%區(qū)間。

行業(yè)已完成了從0到1的探索，正在從1到N的路上狂奔。此時(shí)，并購潮、洗牌加速等成熟期前兆集中出現(xiàn)，也傳遞出產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的深層信號(hào)。

首先，市場(chǎng)前景的高度確定性，消除了資本入場(chǎng)的最后疑慮。儲(chǔ)能已成為全球能源轉(zhuǎn)型和科技革命不可或缺的基石。

在國(guó)內(nèi)，政策藍(lán)圖清晰，《新型儲(chǔ)能規(guī)?；ㄔO(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案(2025—2027年)》設(shè)定了明確目標(biāo)，國(guó)家電網(wǎng)與南方電網(wǎng)近5萬億元的投資規(guī)劃也已將儲(chǔ)能納入。

在海外，算力中心部署、電網(wǎng)升級(jí)、新能源消納及“一帶一路”國(guó)家的能源轉(zhuǎn)型，共同構(gòu)成了全球性的爆發(fā)需求。一個(gè)兼具政策剛性和全球爆發(fā)性的萬億級(jí)市場(chǎng)已然成形。

其次，競(jìng)爭(zhēng)格局加速分化，催生了“大魚吃小魚”的整合需求。儲(chǔ)能是資金密集、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的重資產(chǎn)行業(yè)。隨著競(jìng)爭(zhēng)從“有無”升級(jí)到“優(yōu)劣”和“性價(jià)比”，激烈的價(jià)格戰(zhàn)和技術(shù)迭代使得缺乏核心優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)難以為繼，市場(chǎng)出清加快。

頭部企業(yè)為鞏固優(yōu)勢(shì)，也迫切需要通過并購補(bǔ)全技術(shù)短板或獲取市場(chǎng)渠道。近期中國(guó)電氣裝備集團(tuán)旗下公司集中掛牌轉(zhuǎn)讓儲(chǔ)能項(xiàng)目公司股權(quán)，從另一面折射出行業(yè)正走向?qū)I(yè)化運(yùn)營(yíng)，央企選擇剝離非核心資產(chǎn)以聚焦主業(yè)。這種“強(qiáng)者并購補(bǔ)強(qiáng)，央企剝離聚焦”的現(xiàn)象，正是行業(yè)成熟度提升的標(biāo)志。

再者，上市公司的積極參與，折射出轉(zhuǎn)型焦慮與資本逐利的雙重動(dòng)力。本輪并購潮中，上市公司是重要力量。

一方面，許多傳統(tǒng)行業(yè)上市公司面臨增長(zhǎng)乏力困境，迫切需要尋找“第二增長(zhǎng)曲線”。儲(chǔ)能作為國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，其高成長(zhǎng)性“故事”能有效提振股價(jià)和估值。2025年，儲(chǔ)能賽道已貢獻(xiàn)了多支“翻倍股”。

但另一方面，高溢價(jià)收購帶來的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、新舊業(yè)務(wù)協(xié)同的挑戰(zhàn)，也可能對(duì)收購方構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。這股由上市公司引領(lǐng)的并購潮，既彰顯了行業(yè)熱度，也預(yù)示著未來競(jìng)爭(zhēng)將更加復(fù)雜，考驗(yàn)企業(yè)的戰(zhàn)略定力與運(yùn)營(yíng)真功夫。

最終，所有信號(hào)都指向一個(gè)核心結(jié)論，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)維度已發(fā)生根本性改變。

隆基綠能副總裁佘海峰的觀點(diǎn)極具代表性，“當(dāng)前儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展階段與光伏行業(yè)早期非常相似——在信心驅(qū)動(dòng)下的高速增長(zhǎng)，同時(shí)伴隨著無序競(jìng)爭(zhēng)。未來儲(chǔ)能競(jìng)爭(zhēng)的維度已從'擁有技術(shù)'升級(jí)為'價(jià)值可靠性'。”

海辰儲(chǔ)能全球解決方案中心應(yīng)用工程總監(jiān)劉宇軒也提出過類似觀點(diǎn)，他表示，新型儲(chǔ)能行業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)階段，第一階段是在2020至2022年期間，儲(chǔ)能產(chǎn)品尚處于從無到有、初步探索并逐步擴(kuò)張的起步階段。隨后，在2022至2024年期間，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，從初步發(fā)展迅速轉(zhuǎn)變?yōu)槿嫣崴?，眾多企業(yè)紛紛涌入市場(chǎng)。展望未來至2026年，行業(yè)將邁入從調(diào)整到精進(jìn)、創(chuàng)新突破的關(guān)鍵時(shí)期。

并購，正是企業(yè)快速整合技術(shù)鏈、供應(yīng)鏈、運(yùn)營(yíng)能力，以構(gòu)建這種價(jià)值可靠性護(hù)城河的高效策略之一。