2026年7月2日，深交所史上最大規(guī)模IPO——華潤(rùn)新能源(001248.SZ)正式登陸主板，上市首日即上演極端行情。

華潤(rùn)新能源本次IPO初始公開發(fā)行21.07億股，發(fā)行價(jià)10.11元/股。由于認(rèn)購(gòu)火爆，聯(lián)席主承銷商中金公司和中信證券啟用超額配售選擇權(quán)，全額行使后募集資金總額達(dá)245億元，一舉超越2020年上市的金龍魚(約139億元)，刷新深交所IPO歷史融資紀(jì)錄。這一募資規(guī)模在2026年滬深兩市新股中位列首位。網(wǎng)上申購(gòu)有效倍數(shù)高達(dá)1006倍。

上市首日，N華潤(rùn)新能源開盤大漲113.65%，報(bào)21.6元/股。開盤僅2分鐘，股價(jià)漲幅擴(kuò)大至超177%，報(bào)28.08元/股，市值達(dá)3652億元。根據(jù)深交所公告，盤中成交價(jià)較開盤價(jià)首次上漲超30%，自9時(shí)31分34秒起臨時(shí)停牌，9時(shí)41分35秒恢復(fù)交易。復(fù)牌后股價(jià)繼續(xù)沖高，最高漲幅達(dá)198.32%，觸及30.16元。此后有所回落，截至發(fā)稿報(bào)25.18元/股(午盤收盤)，總市值3274億元。

公開資料顯示，華潤(rùn)新能源是港股上市公司華潤(rùn)電力的全資子公司，主營(yíng)投資、開發(fā)、運(yùn)營(yíng)和管理風(fēng)力、太陽(yáng)能發(fā)電站，業(yè)務(wù)覆蓋國(guó)內(nèi)31個(gè)省份，是國(guó)內(nèi)最大的新能源發(fā)電運(yùn)營(yíng)商之一。作為深交所主板注冊(cè)制下首家紅籌企業(yè)，此次IPO系華潤(rùn)電力將新能源業(yè)務(wù)分拆至A股上市。

然而，這家綠電“巨無(wú)霸”的業(yè)績(jī)正面臨壓力。2023年至2025年，公司歸母凈利潤(rùn)從82.80億元逐年下滑至61.02億元。公司預(yù)計(jì)2026年上半年歸母凈利潤(rùn)33億元至38億元，同比下降19.18%至29.81%。盡管如此，市場(chǎng)仍以超1000倍的申購(gòu)倍數(shù)和首日近200%的漲幅，為這只央企新能源龍頭投下了狂熱一票。

業(yè)務(wù)概況：風(fēng)光并舉的綠電巨擘

截至2025年末，公司控股發(fā)電項(xiàng)目并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)4158.99萬(wàn)千瓦，占全國(guó)市場(chǎng)份額約2.26%，居于行業(yè)前列。其中，風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目2763.07萬(wàn)千瓦，占全國(guó)市場(chǎng)份額4.32%;太陽(yáng)能發(fā)電項(xiàng)目1395.92萬(wàn)千瓦，占全國(guó)市場(chǎng)份額1.16%。在可比企業(yè)中，僅有華電新能、龍?jiān)措娏腿龒{能源的裝機(jī)規(guī)模大于華潤(rùn)新能源。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，風(fēng)電是“壓艙石”。2023年至2025年，風(fēng)電業(yè)務(wù)收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為92.39%、87.88%和82.39%。2025年風(fēng)電營(yíng)業(yè)收入達(dá)184.8億元，占總收入82.39%。光伏業(yè)務(wù)則展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，收入占比從7.61%提升至17.61%，收入規(guī)模從15.5億元躍升至39.51億元。公司采取“風(fēng)光并舉、多元融合”策略，風(fēng)電方面堅(jiān)持集中式陸上、分散式陸上及海上風(fēng)電全面發(fā)展;光伏方面兼顧集中式與分布式，并融合農(nóng)林牧漁、交通、生態(tài)治理等領(lǐng)域的“光伏+”模式。

運(yùn)營(yíng)效率方面，2025年全國(guó)風(fēng)電和光伏平均利用小時(shí)數(shù)分別為1979小時(shí)和1088小時(shí)，而華潤(rùn)新能源分別達(dá)到2307小時(shí)和1295小時(shí)，高出行業(yè)均值16.6%和19%。截至2025年末，公司擁有境內(nèi)專利566項(xiàng)，核心技術(shù)覆蓋風(fēng)資源評(píng)估、風(fēng)場(chǎng)選址、功率預(yù)測(cè)和智慧運(yùn)維等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。