本周，證監會召開系列座談會，就促進資本市場穩定健康發展，聽取各方面意見建議，受到市場高度關注。

座談會向市場傳遞出哪些信號?央視財經記者連線了在總臺北京金融街觀察點的南開大學金融發展研究院院長田利輝教授，他是出席本次系列座談會的專家學者之一。

怎么看與怎么干

座談會聚焦兩大方面議題

田利輝教授表示，這次座談會，與其說是一次政策的宣示，不如說是一次“問計于民”的傾聽。它釋放的核心信號，是監管層在市場波動之際，主動與市場各方溝通，凝聚共識，穩定預期。

這次座談會，證監會連續召開了幾場，分別與投資者、上市公司及機構、專家學者面對面交流。討論的議題可以概括為兩大方面：一是對當前資本市場形勢怎么看，二是促進市場穩定健康發展怎么干。

首先，關于“怎么看”。與會各方有一個基本共識，那就是盡管近期市場因外部輸入性風險等因素出現較大波動，但“9·26”以來，資本市場的政策邏輯、創新邏輯、安全邏輯并沒有改變。短期波動不改變經濟向新向優、市場長期向好的基本面。這說明，大家沒有因短期波動而動搖長期信心。

其次，關于“怎么干”。各方代表提出了很多具體的、建設性的意見，主要集中在幾個關鍵點：

1. 如何穩定市場運行? 大家建議加強一、二級市場的逆周期調節，并推動穩市機制的制度化，讓市場在波動時有更明確的穩定預期。

2. 如何引導長期資金? 核心是落實對社保、保險等中長期資金的“長周期考核機制”，讓它們擺脫短期業績排名的壓力，真正成為市場的“壓艙石”。

3. 如何提升上市公司質量? 焦點在于推動上市公司加大分紅力度，更好回報投資者，同時加大對財務造假、內幕交易等違法行為的懲處力度，凈化市場生態。

總的來說，這次會議并非要推出某個具體政策，而是通過廣泛聽取意見，為下一步精準施策、加強基礎制度建設摸清情況、找準方向。

穩定、制度、信心

座談會釋放三個明確信號

這次會議釋放的信號非常明確，可以概括為三個關鍵詞：穩定、制度、信心。

第一個信號是“全力穩市場”的決心。證監會明確表示要“全力維護市場平穩運行”。這不僅是口頭表態，更是向市場傳遞了一個清晰的“政策底”信號，表明監管層高度關注市場波動，并會采取必要措施，防止非理性下跌。這有助于迅速安撫市場情緒，遏制恐慌蔓延。

第二個信號是“著力建制度”的導向。會議反復強調“增強市場內在穩定性”和“推動穩市機制制度化”。這意味著，監管的思路已從應對短期波動的“救火式”干預，轉向構建能夠抵御風險、自我修復的長期制度體系。比如，推動長線資金入市、規范量化交易等，都是在為市場的長期健康發展“修路搭橋”。這比任何一次性的資金注入都更為重要。

第三個信號是“以投資者為本”的理念。無論是召開投資者專場座談會，還是強調“完善投資者合法權益保護長效機制”，都凸顯了監管重心的轉變。一個健康的市場，必須讓投資者有獲得感、安全感。當投資者的權益得到更好保護，他們才敢于投資、愿意長期投資。

對市場預期的影響是積極且深遠的。 短期來看，這次會議如同一劑“強心針”，能有效修復和提升市場信心，我們看到會后首個交易日市場出現顯著反彈，就是最直接的證明。

從中長期看，如果會議中提到的各項制度建設能夠扎實落地，將深刻改變A股的生態。一個由長期資金主導、上市公司注重回報、交易行為更加規范的市場，其“內在穩定性”將增強。這將為資本市場服務實體經濟高質量發展，奠定最堅實的基礎。