據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，長江證券宏觀策略分析師吳邦棟做客《交易實(shí)況》，為大家?guī)黹L江證券宏觀策略團(tuán)隊(duì)最新調(diào)研成果，吳邦棟表示煤炭跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)更高。

吳邦棟：在山西的調(diào)研，我們主要圍繞煤炭以及其下游的電廠、鋼廠庫存展開，主要想考察工業(yè)生產(chǎn)資料的彈性。在前期鋼鐵價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，煉焦煤價(jià)格也曾出現(xiàn)過大幅上漲。然而從在山西調(diào)研的情況來看，煉焦煤價(jià)格自去年9月份以來隨著鋼材價(jià)格有了大幅的提升，從1300元/噸左右上漲至1800元/噸以上。與鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)類似，焦化廠的焦炭產(chǎn)出也出現(xiàn)了大幅增產(chǎn)。

同樣，在遭遇需求冷遇之后，港口的焦煤庫存出現(xiàn)了大幅反彈。日照港的煉焦煤庫存從6.3萬噸一度上升到12萬噸的庫存。庫存數(shù)量幾乎翻番。面對如此之大的庫存壓力，去庫存也可能是未來的重要趨勢。

這些因素導(dǎo)致盡管在年后煤炭價(jià)格也應(yīng)當(dāng)季節(jié)性初現(xiàn)一定的漲價(jià)，但是目前來看跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)更高。我們預(yù)判短期內(nèi)，煤炭價(jià)格的環(huán)比變化都將非常弱勢。