12月31日,2013年煤電談判最后一天。由于2014年是煤炭?jī)r(jià)格全面市場(chǎng)化的首年,談判結(jié)果備受資本市場(chǎng)矚目。

據(jù)大智慧通訊社報(bào)道,煤炭行業(yè)“老大”神華集團(tuán)已與電力企業(yè)達(dá)成2014年度長(zhǎng)協(xié)合同煤基準(zhǔn)價(jià),發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格敲定為590元/噸,高于市場(chǎng)預(yù)期20-30元/噸。但業(yè)內(nèi)人士向《金證券》記者透露,2014年大型煤炭企業(yè)基本簽訂“定量不定價(jià)”合同,目前確定的基準(zhǔn)價(jià)只是參考價(jià),具體價(jià)格將視市場(chǎng)情況而定。這也意味著,煤電企業(yè)的價(jià)格博弈將貫穿2014年全年,在煤炭市場(chǎng)疲軟的情況下,煤企的糾結(jié)可想而知。

傳神華基準(zhǔn)價(jià)略有上揚(yáng)

按照國(guó)家發(fā)改委2013年12月10日《關(guān)于指導(dǎo)做好2014年煤炭產(chǎn)運(yùn)需銜接工作的通知》,國(guó)家到地方政府部門(mén)都不再對(duì)煤炭供需企業(yè)訂貨數(shù)量、品種、流向、價(jià)格等作任何干預(yù),交易雙方完全自主協(xié)商、自主定價(jià),煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)要力爭(zhēng)在2013年12月底以前完成合同匯總。

這也意味著煤炭?jī)r(jià)格將全面市場(chǎng)化,政府之手悄然退隱。

據(jù)了解,此前,一些煤炭、電力企業(yè)的價(jià)格談判已經(jīng)落定,如潞安煤業(yè)訂貨會(huì)2013年12月11日已結(jié)束,5500大卡煤車(chē)板含稅價(jià)格定為540元/噸,與去年銷(xiāo)售價(jià)格基本持平。不過(guò),業(yè)內(nèi)尤為關(guān)注大佬神華集團(tuán)在2013年12月23日-25日召開(kāi)的年度電煤訂貨會(huì)。

昨日,有媒體報(bào)道,多位煤電界消息人士透露,中國(guó)神華已與電力企業(yè)達(dá)成2014年度長(zhǎng)協(xié)合同煤基準(zhǔn)價(jià),發(fā)熱量5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為590元/噸。這一價(jià)格高于此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)的560元/噸-570元/噸,也高于2013年中國(guó)神華與電力企業(yè)長(zhǎng)協(xié)煤均價(jià)580元/噸。

對(duì)此,中國(guó)神華投資者關(guān)系部工作人員稱(chēng),“具體價(jià)格現(xiàn)在還不了解,沒(méi)有收到市場(chǎng)部的通知。”

煤炭分析師劉冬娜對(duì)《金證券》記者分析,目前市場(chǎng)上關(guān)于談判價(jià)格的傳言比較多,但確切的消息不多。2014年1月8日-10日,中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)將在廣州開(kāi)匯總會(huì),隨后權(quán)威的結(jié)果會(huì)陸續(xù)向外界披露。她也直言,目前煤電談判敲定的均是基準(zhǔn)價(jià),這只會(huì)是個(gè)指導(dǎo)價(jià),事實(shí)上煤電雙方簽訂的基本是“定量不定價(jià)”合同,根據(jù)初定的交易量申請(qǐng)運(yùn)力,具體價(jià)格后續(xù)再談。

電企強(qiáng)悍煤企苦心托市

即便是基準(zhǔn)價(jià),在煤炭企業(yè)全面市場(chǎng)化的首年,煤企也是鉚足了勁爭(zhēng)奪。自去年9月底以來(lái),神華、同煤集團(tuán)已經(jīng)連續(xù)10周上調(diào)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格。環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)價(jià)格從2013年10月16日反彈至今,發(fā)熱量5500大卡/千克動(dòng)力煤綜合平均價(jià)格累計(jì)上漲了78元/噸、漲幅為14.7%。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為,此輪動(dòng)力煤價(jià)格快速上漲的本質(zhì),在于大型煤炭企業(yè)為年底即將到來(lái)的電煤合同談判提價(jià)造勢(shì)。“2012年底龍頭企業(yè)也有漲價(jià)的沖動(dòng),只是市場(chǎng)實(shí)在萎靡,基本沒(méi)有什么效果。經(jīng)過(guò)一整年的市場(chǎng)歷練,2013年一批小企業(yè)被淘汰,大型企業(yè)的話(huà)語(yǔ)權(quán)增強(qiáng),加上煤炭市場(chǎng)低迷多時(shí),這次提價(jià)才得以成功。”劉冬娜稱(chēng)。

在具體的價(jià)格談判過(guò)程中,雙方更是緊咬牙關(guān)。《金證券》了解到,目前中國(guó)神華5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格為657元/噸,煤企提出的2014年合同初始基準(zhǔn)價(jià)是600元/噸左右,而電廠的心理價(jià)位則在560元/噸左右,雙方的膠著可想而知。

劉冬娜認(rèn)為,如果最終落定的合同基準(zhǔn)價(jià)在600元/噸上方,將為煤企2014年一季度的價(jià)格談判提供底氣。畢竟,但煤市不振的情況下,電力企業(yè)更顯強(qiáng)勢(shì),完全可以選擇更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)的進(jìn)口煤。隨著前期國(guó)內(nèi)煤價(jià)喊漲,2013年11月份進(jìn)口煤進(jìn)口量已有所反彈。

定價(jià)機(jī)制難題困擾全年

采訪中,業(yè)內(nèi)人士對(duì)《金證券》強(qiáng)調(diào),煤電企業(yè)的博弈將貫穿整年。首當(dāng)其沖的是,合同價(jià)格基準(zhǔn)確定后如何浮動(dòng)、何時(shí)浮動(dòng),將為爭(zhēng)論焦點(diǎn)。

神華集團(tuán)曾給電廠拋出了兩個(gè)方案供選擇執(zhí)行,均是參考環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)確定,其一是月度定價(jià)模式,即以上月發(fā)布的環(huán)渤海價(jià)格指數(shù)的算術(shù)平均值為當(dāng)月合同基準(zhǔn)價(jià),再按照上月環(huán)渤海指數(shù)漲跌幅確定最終合同價(jià)格。其二則是季度定價(jià)模式,當(dāng)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)的季度算術(shù)平均值較當(dāng)前執(zhí)行的合同價(jià)格的差異達(dá)到或超過(guò)±5%,則啟動(dòng)合同價(jià)調(diào)整機(jī)制,調(diào)整幅度為差異的60%。

一家電力上市公司負(fù)責(zé)人對(duì)記者直言,“相對(duì)于季度定價(jià),我們肯定傾向于月度定價(jià)。另外,環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)只能代表中國(guó)北方煤炭輸出港口的離岸價(jià),并不能代表全國(guó)燃煤電廠的煤炭成本,這個(gè)中間怎么聯(lián)動(dòng)也比較頭疼。”

不容忽視的,煤電談判接近尾聲,大型煤企主導(dǎo)下的煤市反彈行情走向終結(jié)。據(jù)了解,神華集團(tuán)新一輪報(bào)價(jià)多數(shù)煤種停止上漲,上周報(bào)價(jià)除5500大卡動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格上漲9元/噸之外,其他煤種價(jià)格均與前一周持平。

與此同時(shí),近期資本市場(chǎng)唱空聲音驟然增多。不少券商認(rèn)為隨著春節(jié)前后電力需求的降低,冬季用煤高峰也將過(guò)去,后期煤炭?jī)r(jià)格上漲空間有限。對(duì)此,南京煤炭商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)葉青倒認(rèn)為,“前期這波漲幅應(yīng)該還是在可控范圍內(nèi),按照歷年的規(guī)律,煤價(jià)春節(jié)后將回落,五六月份達(dá)到最低點(diǎn)。至于后面的走勢(shì),還是得看需求情況。”