1季度機構(gòu)煤炭持倉:占機構(gòu)持倉總市值比例降至0.36%,創(chuàng)十年新低。

根據(jù)15年1季度數(shù)據(jù),機構(gòu)持倉煤炭行業(yè)28家公司,較上期減少3家;持倉總市值為97.48億元,較上期減少107.97億元;機構(gòu)煤炭持倉占煤炭行業(yè)流通市值的比例由上期的2.63%降至1.30%,下降1.33個百分點;而機構(gòu)煤炭持倉占機構(gòu)持倉總市值的比例也由0.68%下降0.32個百分點,跌至1季度的0.36%。

1季度機構(gòu)持倉細分:基金占機構(gòu)煤炭持倉比重53.4%,占總倉位0.47%。

1季度機構(gòu)煤炭持倉總市值為97.48億元,其中基金公司持倉52.04億元,占比53.4%,較上期減少95.43億元,基金煤炭持倉占基金公司持倉總市值的比例為0.47%,較上期減少0.51個百分點;社保基金持倉32.31億元,占比為33.2%,較上期減少15.18億元;券商、保險公司和銀行分別持倉4.46億元、2.48億元和2.10億元,占比分別為4.8%、2.5%和2.1%。

公司:1季度機構(gòu)大幅減倉神華,少量增持陽泉煤業(yè)、山煤國際等公司。

1季度,煤炭行業(yè)前五大重倉股分別為中國神華、陽泉煤業(yè)、盤江股份、冀中能源和陜西煤業(yè),其機構(gòu)持股市值分別為28.34億元、12.49億元、7.06億元、5.82億元和5.18億元。行業(yè)前五大重倉股中,機構(gòu)在1季度對中國神華進行了大規(guī)模減倉,減倉市值為66.02億元,幅度達70%,持倉股數(shù)由4.56萬股減至1.41萬股,此外機構(gòu)少量增持陽泉煤業(yè)、山煤國際、鄭州煤電、昊華能源等公司。

歷史經(jīng)驗:低倉位預示行業(yè)機會,機構(gòu)偏愛神華、西煤、潞安、陽煤。

經(jīng)驗1:根據(jù)機構(gòu)歷史的持倉情況,機構(gòu)持倉低位往往預示著煤炭股的大幅上漲。在06-07年、09年和10年的時候,機構(gòu)煤炭持倉占機構(gòu)持倉總市值的比例處于低位,分別為0.84%、3.55%和1.77%,隨后一段時間內(nèi)股價指數(shù)皆出現(xiàn)了較大幅度的上漲。現(xiàn)機構(gòu)煤炭持倉比例持續(xù)走低,已降至0.36%,為下一階段煤價上漲孕育機會。

經(jīng)驗2:中國神華機構(gòu)持倉占煤炭行業(yè)機構(gòu)持倉總市值的比例與煤炭開采指數(shù)基本處于負相關(guān)關(guān)系,煤炭開采指數(shù)下降時,機構(gòu)會提高公司配臵比重,在牛市時會降低公司配臵。14年下半年起,公司配臵比重持續(xù)下降,由14年2季度的54.88%降為15年1季度的29.07%。

經(jīng)驗3:機構(gòu)最偏愛公司:中國神華、潞安環(huán)能、西山煤電和陽泉煤業(yè)。自04年以來的45個季度,機構(gòu)重倉前5名次數(shù)較高的公司包括:西山煤電、中國神華、潞安環(huán)能、蘭花科創(chuàng)和陽泉煤業(yè),在45個季度中占比分別達到96%、67%、64%、62%和58%。而13年以來,機構(gòu)重倉的公司包括:中國神華、潞安環(huán)能、西山煤電、陽泉煤業(yè),以及蘭花科創(chuàng)和冀中能源,在9個季度中的占比分別為100%、89%、78%、56%、33%和33%。