南方大部分地區(qū)降雨連綿，一周降雨就有兩三天，水電發(fā)力不斷加碼，火電負(fù)荷及日耗增長勢頭依然緩慢。下游用戶保持觀望，煤價(jià)相對(duì)僵持。下旬，事故頻發(fā)的情況下，安全監(jiān)管必將趨嚴(yán)，煤炭存在結(jié)構(gòu)性的供需緊張現(xiàn)象;疊加貨源集港成本以及迎峰度夏旺季預(yù)期支撐，市場煤價(jià)呈現(xiàn)抵抗式陰跌行情，價(jià)格重心不斷探底。預(yù)計(jì)下旬，煤價(jià)還將下跌5-6元/噸。

五月底到六月上中旬，環(huán)渤海港口市場煤價(jià)格小幅回調(diào)，煤炭市場稍顯頹勢，下游多轉(zhuǎn)持觀望心態(tài)，等待煤價(jià)進(jìn)一步回落。同時(shí)，進(jìn)口煤優(yōu)勢再現(xiàn)，江內(nèi)和下游港口庫存較高，部分貨源較北港煤炭更具有性價(jià)比，亦在一定程度上削弱了終端到環(huán)渤海港口采購的積極性。海運(yùn)市場除了部分剛性需求外，下錨船寥寥無幾。不過，煤價(jià)雖有回落，但在電煤旺季預(yù)期以及高成本支撐下，貿(mào)易商報(bào)價(jià)尚無大跌可能。后續(xù)隨著氣溫升高，部分終端將適量增加拿貨量，需求將轉(zhuǎn)好;但貿(mào)易商拋貨也將增多，煤價(jià)穩(wěn)中小幅回落的可能性比較大。

主產(chǎn)區(qū)煤炭產(chǎn)銷維持常態(tài)，受港口出貨不暢影響，流通環(huán)節(jié)需求仍顯觀望，坑口拉運(yùn)以剛需和長協(xié)為主，市場弱穩(wěn)運(yùn)行。環(huán)渤海港口市場持續(xù)僵持，一方面，旺季雖然到來，但電廠主要消耗高庫存，并優(yōu)先燃用接卸港和江內(nèi)煤炭，暫不會(huì)對(duì)北港煤炭進(jìn)行大規(guī)模采購，造成市場預(yù)期遲遲沒有兌現(xiàn)，環(huán)渤海港口繼續(xù)壘庫。與此同時(shí)，電力終端企業(yè)庫存高企，疊加水電持續(xù)提升，進(jìn)口煤數(shù)量不少，大部分電廠維持長協(xié)兌現(xiàn)，鮮少采購現(xiàn)貨資源。另一方面，部分貿(mào)易商看漲后市的心態(tài)轉(zhuǎn)弱，有的貿(mào)易商出貨意愿提升，但報(bào)價(jià)仍以穩(wěn)為主，跌幅不明顯。也有貿(mào)易商看好“迎峰度夏”行情，報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，在氣溫升高、旺季預(yù)期等多因素影響下，市場氛圍尚可，部分優(yōu)質(zhì)煤源供應(yīng)偏緊;但電廠有進(jìn)口煤這一強(qiáng)援，下游存煤下降不明顯，需求跟進(jìn)較為有限，港口煤價(jià)上漲幾無可能。

綜合分析，主產(chǎn)地受進(jìn)口煤干擾小，整體供給平衡，市場相對(duì)活躍。前期，貿(mào)易商對(duì)需求預(yù)期看多，大量貨源向曹妃甸和京唐港方向集結(jié)，市場煤價(jià)格在預(yù)期拉動(dòng)下，于四月下旬至五月中旬提前上漲。盡管近日高溫來襲，電廠日耗回升;但為時(shí)已晚，電廠進(jìn)入消耗庫存階段。下旬，蒙煤貨主著急出貨，而終端用戶采購無力，會(huì)造成部分煤種價(jià)格小幅回落。