產(chǎn)地煤價(jià)漲跌互現(xiàn)，化工等終端剛需補(bǔ)庫(kù)良好，外購(gòu)及港口行情上漲，站臺(tái)貿(mào)易商拉運(yùn)積極，煤礦銷售良好，煤價(jià)持續(xù)上漲。隨著煤礦生產(chǎn)恢復(fù)，部分前期漲幅較大的煤礦出貨轉(zhuǎn)差，價(jià)格回調(diào)。

環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒一般，上游報(bào)貨增多，下游需求一般，對(duì)煤價(jià)接受度不高，成交清淡。近期，部分煤礦價(jià)格下跌，下游需求疲軟，疊加封航、鐵路運(yùn)力恢復(fù)，促使環(huán)渤海港口庫(kù)存小幅累積，市場(chǎng)漲價(jià)動(dòng)力不足。但進(jìn)口煤價(jià)格高企也對(duì)內(nèi)貿(mào)形成一定支撐，價(jià)格下跌同樣受阻，預(yù)計(jì)煤價(jià)橫盤震蕩后回落。即使下跌，跌幅也非常有限。

首先，環(huán)渤海港口貨源結(jié)構(gòu)性矛盾依然存在，賣方挺價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)。盡管中小戶發(fā)運(yùn)數(shù)量有所增加，鐵路煤炭運(yùn)量提升，疊加環(huán)渤海港口封航時(shí)有發(fā)生;但封航解除后，環(huán)渤海港口再次進(jìn)入去庫(kù)模式。

其次，電煤消費(fèi)時(shí)段性淡季特征明顯，買方權(quán)衡采購(gòu)周期。長(zhǎng)假過(guò)后，下游復(fù)產(chǎn)緩慢，疊加全國(guó)大部地區(qū)氣溫偏暖，用電需求低迷，拖累發(fā)電負(fù)荷，電煤消費(fèi)淡季時(shí)段性特征明顯。但受環(huán)渤海港口庫(kù)存偏低、進(jìn)口煤到岸少及部分外輪履約滯后等因素影響，部分終端用戶優(yōu)化采購(gòu)策略，適時(shí)向內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)傾斜，北上拉運(yùn)船舶數(shù)量回升，對(duì)煤價(jià)存在支撐。

再次，印尼RKAB審批問(wèn)題仍未緩解，印尼新政對(duì)市場(chǎng)的影響依然存在，市場(chǎng)缺貨局面難改，報(bào)價(jià)較節(jié)前上漲，貿(mào)易商投標(biāo)價(jià)格亦同步跟漲。此外，受芬蘭灣海冰影響，俄煤經(jīng)波羅的海下水的煤炭減少，部分需求被迫轉(zhuǎn)向其他出口國(guó)以保障能源供應(yīng)，推升了國(guó)際煤價(jià)。

第四，中東局勢(shì)加劇，直接拉高國(guó)際煤價(jià)和進(jìn)口煤成本。石油和煤炭是核心替代能源，油價(jià)暴漲，歐洲、日韓重啟煤電替代高價(jià)油氣，國(guó)際煤炭需求拉升;同時(shí)，國(guó)際海運(yùn)費(fèi)上漲，我國(guó)進(jìn)口煤到岸成本水漲船高，支撐了國(guó)內(nèi)煤價(jià)。

隨著全國(guó)大部地區(qū)氣溫穩(wěn)步回升，傳統(tǒng)供暖季步入尾聲，民用電負(fù)荷呈現(xiàn)季節(jié)性回落。電廠在高庫(kù)存背景下，對(duì)市場(chǎng)煤的采購(gòu)維持剛性策略，大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng);煤價(jià)支撐動(dòng)力主要來(lái)自非電行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來(lái)的原料煤需求，持續(xù)性尚需觀察。