6月以來，在安全檢查趨嚴(yán)、煤礦大幅減產(chǎn)、鐵水高位運行等多重因素作用下，噴吹煤市場呈現(xiàn)出需求旺盛、價格上行趨勢。6月下旬，部分貿(mào)易商為兌現(xiàn)手中利潤，積極拋貨收攏資金，市場出現(xiàn)小幅震蕩，競拍價格也漲跌互現(xiàn)。但整體價格底部較為扎實，市場難以大幅回落。

那么，7月份噴吹煤市場將如何演繹呢?

7月份，主產(chǎn)地特別是山西地區(qū)煤礦安全檢查力度不減，生產(chǎn)恢復(fù)或較為有限，鐵水保持高位運行，煤炭庫存處于低位，噴吹煤價格或維穩(wěn)難跌。

一、煤礦生產(chǎn)恢復(fù)較為有限

“5·22”沁源礦難事故發(fā)生后，全國煤礦安全形勢陡然吃緊，特別是山西南部地區(qū)安全檢查力度超預(yù)期，導(dǎo)致山西主要無煙煤生產(chǎn)大礦和主產(chǎn)區(qū)延續(xù)減產(chǎn)態(tài)勢。6月份晉城、長治地區(qū)部分企業(yè)原煤產(chǎn)量減少三成左右，據(jù)了解，7月煤礦生產(chǎn)恢復(fù)進度或依然緩慢，冶金煤(煉焦煤、噴吹煤、燒結(jié)煤)資源緊張的狀況，短時期內(nèi)或難有明顯改觀。

二、鋼鐵生產(chǎn)高位運行，原料剛性需求仍在

6月國內(nèi)鋼材市場整體呈現(xiàn)“淡季需求疲軟、供給相對寬松、成本底部支撐”的弱勢震蕩格局，鋼材價格整體弱勢運行，部分品種(如螺紋鋼)跌至年內(nèi)低位，部分品種(如熱卷)相對抗跌。但目前鐵水日產(chǎn)維持在242萬噸的相對高位，鋼企盈利率保持在50%以上，煤焦價格的持續(xù)上漲，也支撐了鋼材成本難以下滑。鐵水日產(chǎn)維持高位，是鋼廠在“保現(xiàn)金流、保份額、保結(jié)構(gòu)”與“生產(chǎn)慣性”等多重因素綜合作用下的理性選擇，而非單純受高利潤驅(qū)動。加之鋼材出口或間接出口(半成品)維持增長，也為鐵水日產(chǎn)高位運行提供空間。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)，2026年5月中國鋼材半成品出口量達181.25萬噸，同比暴增392.17%，為年內(nèi)最高月度水平，連續(xù)第三個月超過150萬噸。1-5月我國累計出口鋼材半成品675.41萬噸，同比增長43.2%。在國內(nèi)市場的壓力下，鋼材半成品出口為行業(yè)爭取了機會。

三、供給側(cè)一直是影響煤炭市場的主導(dǎo)因素

目前，鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)“達峰”，鋼鐵產(chǎn)業(yè)是壓減產(chǎn)能作“減法”，也就是說鋼鐵產(chǎn)業(yè)對原料的需求，必然是下降趨勢。煤電行業(yè)在可再生能源(風(fēng)能、太陽能、水電)的擠壓下，也呈現(xiàn)用煤遞減的態(tài)勢。能夠帶動煤炭需求增長的也只有煤化工行業(yè)，但煤化工體量有限，對市場拉動作用較小。

煤炭市場的每一次重大變化或者轉(zhuǎn)機都發(fā)生在供給側(cè)，或煤礦事故導(dǎo)致產(chǎn)量下降，或煤炭進口大幅減量，或政策驅(qū)動導(dǎo)致供給縮減。據(jù)調(diào)研，7月份山西煤炭產(chǎn)量難以快速恢復(fù)，煤炭供給端還不會寬松，加之動力煤迎來“迎峰度夏”的需求增長，噴吹煤市場有較強的底部支撐，價格穩(wěn)定且不排除還有小幅上調(diào)的機會。

另一方面，7月戶外作業(yè)減少，鋼鐵市場將步入需求淡季，鐵水日產(chǎn)可能難以繼續(xù)提升，屆時觀察對噴吹煤的剛需變化。