環渤海港口市場低迷、大集團外購價下調，導致產地市場情緒繼續偏冷，大部分煤礦出貨未見明顯改善，仍以長協保供為主。隨著港口煤價跌至800元/噸關口，且全國多地出現高溫天氣，市場預期出現好轉，港口詢貨略顯增多，但在各環節尚未有效去庫前，沿海煤價底部支撐仍顯疲弱。下周，煤價止跌企穩，將出現微弱的小幅反彈。

安全生產月集中督查呈階段性緩和，前期停產檢修的中小煤礦陸續復工，晉陜蒙原煤產量穩步釋放，整體供給沒有明顯收縮;大秦線、朔黃線運量回落了一周后，略有恢復，環渤海港口調入貨源持續穩定。上旬，煤炭市場供大于求壓力仍在，助推煤價繼續下跌。供給端約束邊際弱化，市場流通貨源寬松。但短期探底，并不代表全年行情趨勢反轉，本輪下跌只是“迎峰度夏”之前的庫存暫時積累造成的，下周，臺風過后，季節性消耗加快，市場將出現止跌企穩。此外，中長期支撐煤價的核心邏輯并未動搖，比如：國內煤礦安全檢查常態化，新增產能釋放存在剛性天花板，全年煤炭供給維持緊平衡。氣象預警顯示，梅雨結束后，七月中下旬，全國將迎來大范圍持續性極端高溫天氣，居民制冷用電、AI算力中心與高端制造工業用電將同步沖高，水電出力隨降水減少持續回落，火電將重新扛起保供主力任務，電廠高位庫存將進入快速去化階段。

本周后半程，南方部分地區遭遇臺風，多地降雨，電廠日耗再次回落。臺風過境離去之后，隨著副熱帶高壓加強北抬，“厄爾尼諾”現象或將真正發威。七月中下旬，全國大部分地區高溫來襲，電廠仍有較強補庫預期。綜合分析，下周，產地市場觸底反彈。而臺風過境離去后，全國大范圍高溫天氣逐漸到來，下游電廠日耗有望真正得到提振，市場信心也將逐漸回歸，

待電廠庫存回落至合理區間、高溫負荷全面兌現，終端將開啟集中補庫，港口流拍局面會逐步改善，煤價有望迎來旺季修復的好行情。對于貿易商而言，需持續跟蹤南方高溫時間節點、電廠日耗變化，及環渤海港口去庫速度等三大核心指標，等待需求端實質性回暖信號落地。下周，多重利空利好因素交織下，煤價在整數位置將出現小幅反彈。隨著去庫的加快，高溫持續，市場會全面轉好，煤價上漲會提速。