本報(bào)告期(2026年7月15日至2026年7月21日)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于715元/噸，環(huán)比上行2元/噸。

從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位80家，樣本數(shù)量324條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為824元/噸，長協(xié)綜合價(jià)格為703元/噸，現(xiàn)貨與長協(xié)的計(jì)算比例為1：9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品中有11個(gè)規(guī)格品價(jià)格上行，漲幅為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。

分析認(rèn)為，上期提到的因素繼續(xù)作用于沿海煤炭市場，市場煤價(jià)保持小幅上漲趨勢，但受高庫存制約，本周期煤價(jià)整體呈現(xiàn)漲勢逐漸收窄，上行動(dòng)能不足的特征。周期內(nèi)累計(jì)漲幅較大，支撐環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)繼續(xù)上漲。

一、入伏后高溫蔓延，日耗高位拉漲市場情緒。南方陸續(xù)出梅疊加三伏天來臨，終端居民消暑用電需求恢復(fù)，沿海電廠用電負(fù)荷屢創(chuàng)新高，沿海電廠煤炭日耗迅速回升至今夏高峰水平，終端消庫進(jìn)程加快，結(jié)束了連續(xù)20天運(yùn)行于3800萬噸歷史持續(xù)性高位的記錄。同時(shí)，高溫的到來意味著來水減少，三峽水庫出庫流量迅速回落，較去年同期偏低28.7%，水電替代作用減弱。而受臺(tái)風(fēng)影響延后的船期，在臺(tái)風(fēng)結(jié)束后少量釋放，沿海市場船貨交投活躍度增加。以上因素共同支撐沿海煤炭價(jià)格小幅上漲，給市場帶來短期旺季行情。

二、各環(huán)節(jié)庫存高位，制約旺季行情可持續(xù)性。受惡劣天氣影響，北方港口進(jìn)出作業(yè)失衡，貿(mào)易商旺季囤貨操作增加，九港庫存迅速累積，已突破3000萬噸大關(guān)，中轉(zhuǎn)港口存煤充足。而長協(xié)托底保障加之進(jìn)口集中到岸，沿海電廠庫存仍較去年同期偏高300萬噸，華南港口庫存刷新自2024年9月以來新高。整體來看，煤炭社會(huì)庫存高位運(yùn)行，在保持穩(wěn)定采購節(jié)奏前提下，終端暫無明顯補(bǔ)庫壓力，強(qiáng)勢壓制旺季煤價(jià)上漲勢頭及可持續(xù)性。

綜合來看，本輪煤價(jià)上漲缺乏有力支撐，整體呈現(xiàn)弱勢窄幅上漲行情。后續(xù)來看，受政策及汛期降雨影響，短期主產(chǎn)地產(chǎn)量及發(fā)運(yùn)量難有改善，北港庫存預(yù)期震蕩下行。未來十天，我國強(qiáng)降雨與高溫呈現(xiàn)區(qū)域差異化分布，高溫強(qiáng)度及持續(xù)性或不及預(yù)期，終端耗煤暫無達(dá)到峰值預(yù)期。供需兩端博弈僵持概率加大，沿海煤炭價(jià)格漲勢將放緩或弱勢穩(wěn)定運(yùn)行。

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2026年7月15日至2026年7月21日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)明顯上行。截至2026年7月21日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1219.13點(diǎn)，與7月14日相比上行202.86點(diǎn)，漲幅19.96%。

具體到部分主要船型和航線，2026年7月21日與7月14日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)60.5元/噸，環(huán)比上行9.0元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)50.6元/噸，環(huán)比上行9.1元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)52.2元/噸，環(huán)比上行10.3元/噸。