7月16日環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于506元/噸，下降7元/噸。6月以來該指數(shù)連續(xù)七周下降，下降幅度擴(kuò)大。目前錨地船舶數(shù)量40艘左右，仍然沒有明顯增加，煤炭消費(fèi)仍缺乏明顯增長點(diǎn)。6月全社會用電量4639億千瓦時，同比增長5.9%，比去年同期仍低0.4個百分點(diǎn)。

港存堆積嚴(yán)重，大企業(yè)無奈降價。神華7月15日發(fā)布的調(diào)價信息顯示，7月動力煤的長協(xié)價格(北方港口平倉價格)為：5800大卡530元/噸；5500大卡490元/噸；5200大卡454元/噸；5000大卡430元/噸；4800大卡408元/噸；4500大卡375元/噸，各卡數(shù)動力煤均較7月9日的價格下調(diào)5元/噸。自6月26日以來神華三次調(diào)整報價以來，5500大卡動力煤累計降幅達(dá)40元/噸。

截止7月18日秦皇島港庫存716萬噸，比上周下降了11萬噸。截止7月17日黃驊港庫存226萬噸，比上周下降了6萬噸。庫存壓力依然較大。降價促銷效果尚不明顯。

海運(yùn)費(fèi)小幅回升，運(yùn)力供應(yīng)充裕。7月17日秦皇島到廣州船運(yùn)費(fèi)30.4元/噸，較一周前增加0.1元/噸。秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶報價21.1元/噸，較一周前增加0.2元/噸。

綜上：短期來看需求不足導(dǎo)致的口堆存過高的局面仍將延續(xù)，貿(mào)易商、電廠擔(dān)憂調(diào)價政策延續(xù)而不敢采購，觀望心理較強(qiáng)，市場預(yù)期較為悲觀，這種情形或?qū)⑵仁宫F(xiàn)貨煤價進(jìn)一步調(diào)整。

長期來看煤企虧損面進(jìn)一步擴(kuò)大，犧牲短時盈利能力占領(lǐng)市場的策略難以長久，三季度末季節(jié)性需求到來之時，供需矛盾將得以轉(zhuǎn)換，煤價反彈是大概率事件。動力煤期貨501合約小幅升水于現(xiàn)貨，待市場企穩(wěn)可考慮布局長線多單，做四季度反彈行情。