近期煤炭消費處于低迷期，此前電廠存煤充足，需求不足。8日六大電廠：六大電廠庫存1353.1萬噸，日耗47.5萬噸、可用28.5天。電廠日耗較9月下旬的51萬噸左右繼續(xù)回落。北方備貨尚未開始，海運費再度創(chuàng)低點，9日秦皇島至廣州運費18.6元/噸。10月動力煤市場低迷依舊。

大秦線檢修對于秦港庫存緩解有一定積極作用。截止9日，秦港庫存731萬噸，盡管大秦線檢修對于煤價已經(jīng)完全起不到促進作用，但利于港口庫存壓力，未來真正的環(huán)節(jié)仍有待冬儲備貨增加。

北方供熱用煤需求啟動后利于低卡煤銷售，有望導(dǎo)致港口5000大卡動力煤價格提升。但對于南方下水高熱值煤價利好有限。11月煤價有望企穩(wěn)，上漲空間值得懷疑。

受其他大宗商品反彈，周五盤面上漲1.6元/噸，收于368點，受未來現(xiàn)貨走穩(wěn)預(yù)期，現(xiàn)貨一旦企穩(wěn)，盤面可能會出現(xiàn)一定反彈，速度和節(jié)奏都將快于現(xiàn)貨市場，但還是基于合約標(biāo)準(zhǔn)寬泛與現(xiàn)貨貿(mào)易的差異，601最終將貼水于現(xiàn)貨市場。
操作上：601未來運行區(qū)間365-385元/噸，仍以反彈后做空為主。