環渤海港口延續弱勢，報價小幅下調，下游剛需壓價、成交冷清。環渤海港口存煤超3000萬噸，疏港壓力大，部分貿易商加快出貨，但也有貿易商挺價意愿漸起，預計煤價跌勢收窄。港口煤價將在800元/噸附近止跌，但上漲難度不小，大概率要穩一段時間。

環渤海港口疏港壓力大，部分貿易商加快出貨，但挺價意愿漸起，預期本周跌勢收窄。坑口跌、港口跌、進口跌、電廠采購價也跌，全鏈條都在往下走，唯獨船運費上漲。七月中下旬才是真正的觀察窗口。隨著華東多地陸續出梅、全國大范圍入伏，厄爾尼諾背景下的高溫天氣仍有望推動日耗回升。屆時，庫存去化若能加快，煤價存在階段性企穩的可能。但即便高溫兌現，前期積累的高庫存也需要一段時間消化，市場企穩反彈不會一蹴而就，煤價不會立刻上漲。

首先，前期高溫沒來，電廠壘庫較多。之前大家都押寶“迎峰度夏”能帶火一波行情，結果南方持續下雨將近20天，天氣涼快，空調開得少，電廠日耗遲遲上不來。周一開始，江浙滬等地高溫來襲，氣溫回升至27-36攝氏度，電廠日耗恢復，但華南地區氣溫依然偏低，且仍在降雨。據統計，電廠庫存可用天數已經拉高至20天，這么高的庫存擺在那里，電廠根本不著急買市場煤，而“買漲不買落”的心態讓市場更加冷清。其次，即使南方高溫來襲，日耗恢復，市場也不會立刻轉好;由于庫存較高，部分電廠采購積極性不會立刻增加，因為高庫存需要一段時間消耗。再次，進口煤市場偏弱運行。印尼煤炭出口恢復正常，即期貨盤充裕，貿易商對后市偏空、出貨意愿較高。國際煤價持續回落，疊加海運費走低，進口煤到港價格跌幅快于國內煤價，內外價差倒掛持續擴大，大量低價進口煤到達南方港口，分流沿海電廠需求，尤其廣州、珠海等華南港口庫存爆滿、壓船現象明顯，短期進口對國內煤價的壓制難改。

環渤海港口電煤市場偏弱運行，煤炭調入持續高于調出，去庫難度較大。市場情緒悲觀，終端采購節奏進一步放緩，下游用戶以兌現長協和去庫存為主，市場煤詢盤冷清，零星招標競價激烈，成交價明顯低于指數價格。貿易商出貨意愿較強、報價遠低于指數，部分低硫高卡煤仍有挺價情緒，但高價貨無人接單，短期煤價仍有下行空間。