終端庫存充足，采購現貨意愿偏低，繼續對市場形成壓制。但在產地供應緊張，發運成本偏高，以及電煤消費旺季等因素支撐下，賣方心態保持平穩，報價多穩少調。電廠整體庫存基數仍處于高位，長協煤穩定供應，對高價市場煤采購整體偏謹慎，暫未出現大規模集中補庫行為，上下游靜待市場拐點信號。

主產區供給端仍存約束，各地安全生產檢查常態化推進，部分煤礦完成月度產能任務后選擇停產減產，市場貨源供給保持偏緊格局。截止目前，環渤海九港合計存煤降至3000萬噸以下，港口調出效率持續改善，延續緩慢去庫模式;但庫存總量依然處于年內高位，個別碼頭疏港壓力仍在，市場供求壓力并未得到根本性扭轉。但現階段港口現貨行情低迷，煤價紋絲不動，產地至港口發運倒掛問題持續存在，貿易商拿貨意愿降溫，對高價貨接受度明顯下滑，市場觀望氛圍冷清，港口交割僵持。

截止目前，沿海八省電廠日耗已攀升至220-230萬噸，達到往年“迎峰度夏”峰值的90%;且三峽出庫量偏低，水電替代效應減弱，火電負荷獲得強有力支撐。終端庫存雖在加快消耗，但仍處于相對高位;由于長協穩定足額兌現，疊加低價進口煤持續補充，電廠加快卸船，并無明顯補庫壓力，對高價市場煤采購保持謹慎，暫無大規模補庫行為。東南沿海地區各大電廠自有存煤儲備充裕，采購重心放在長協，市場煤詢盤及成交一般。不過坑口到港口發運成本倒掛，導致集港貨源補給不足，疊加晉北部分中小煤礦停產，京津冀電廠分流，影響環渤海港口調入量;貿易商惜售挺價，虧本出貨意愿不強，為煤價夯實底部支撐。短期，環渤海港口繼續去庫，供給邊際收緊，對市場行情形成利好，但上下游高庫存壓制了終端大規模補庫，貿易商期盼的“煤價立即上漲”想法落空，上漲空間被壓縮。

本周，南方多地高溫天氣持續，居民用電負荷維持高位，江浙滬等地氣溫回升至28-38攝氏度，部分地區升至40攝氏度以上，而沿海八省電廠日耗拉高至220萬噸左右，逼近常年峰值，庫存也在加快消耗，電廠可用天數持續回落。但本周后半程有臺風登陸，西南地區降水量有增加預期，或延緩電廠庫存下降速度。因此，盡管市場在緩慢轉好，但煤價依然紋絲不動，市場在等待上下游去庫信號，一旦需求啟動，煤價才會回歸上漲通道。